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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 111191 / 1111203.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.6 KB  |  43 lines
  1. <text id=91TT2519>
  2. <title>
  3. Nov. 11, 1991: Business Notes:Wall Street
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Nov. 11, 1991  Somebody's Watching                   
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 73
  13. Business Notes
  14. WALL STREET
  15. End of the Free Ride
  16. </hdr><body>
  17. <p>     In an unusual advertisement-cum-apologia, Salomon Inc.,
  18. parent of Wall Street's beleaguered Salomon Brothers, ran spreads
  19. in major newspapers last week that both touted its relatively
  20. reassuring third-quarter report and warned shareholders and
  21. employees alike of the struggle that remains. While the company
  22. set aside $200 million for expenses tied to the recent scandal
  23. and other suits, it helped pay for that reserve by eliminating
  24. $110 million that had been earmarked for employee bonuses in
  25. 1991.
  26. </p>
  27. <p>     "The fine performance of some people subsidized truly
  28. outsized rewards for others," read the ad, which was signed by
  29. interim chairman Warren Buffett. From now on, Salomon will have
  30. a "rational incentive plan" under which managers will get much
  31. of their compensation in stock, motivating them "to think like
  32. owners." In an industry seen as long past due for a correction
  33. of overgrown compensation, some other firms have taken a similar
  34. approach. Should the new tack at Salomon Inc. cause a wave of
  35. defections, Buffett (the Omaha investor whose Berkshire Hathaway
  36. holds 14% of Salomon) claims he will be undeterred. "We must
  37. have people to match our principles, not the reverse."
  38. </p>
  39.  
  40. </body></article>
  41. </text>
  42.  
  43.